3月30日，孝感市委书记胡玖明赴澴川国投公司调研并召开专题会议（点击查看新闻稿）。在这次调研中，胡玖明首先给出了极高评价——“地位极其重要、作用不可替代”。

这12个字，不仅是对一家市属国企过往成绩的肯定（总资产第76、营业收入第60，详见2025全国城投公司总资产、营收情况），更是在当前经济形势下，对地方国企平台在新发展格局中战略地位的一次重申。

今年是“十五五”开局之年，面对多重压力与挑战，地方国企如何从单纯的“融资工具”蜕变为高质量发展的“主力军”？胡玖明提出的五点要求，通过推进以资产盘活（优化存量资源）、市场化融资（拓展资金渠道）、产业布局（强化增量动能）、民生服务（稳固基本盘）及风控合规（坚守底线思维）为核心的五位一体改革举措，给出了清晰的答案。

战略定位之变：告别“钱袋子”，重塑“城市合伙人”

长期以来，地方国企平台被贴着“融资工具”、“政府钱袋子”的标签。在城市化进程的高峰期，这一角色无可厚非，但随着城市发展从“增量扩张”转向“存量运营”，旧模式难以为继。

胡玖明在调研中明确指出，澴川国投要紧扣“城市投资商、建设商、运营商、服务商”的功能定位。

“四商”的定位意味着地方国企平台角色的根本性重塑。它要求国企不再局限于拿地建房、修路架桥等一次性建设行为，而是要打通“投、建、运、服”全链条，延伸到后端的运营与服务。

从建设者到运营商的跨越

过去，国企往往“重建设、轻运营”，项目建成后移交政府，缺乏持续现金流。新的定位要求企业通过长期运营获取稳定收益，实现从“一次性土地出让收入”向“持续性经营性收入”的转变。

“主城崛起的开路先锋”

胡书记赋予国企“开路先锋”的角色，意味着国企不仅要追求经济效益，更要承担起优化城市空间、完善城市功能的重任。“企业与城市共生共荣”——城市发展为企业提供土壤，企业运营为城市提升价值。

（参阅《丁伯康：以“三资激活+四化建设”引领“十五五”城投转型破局》《丁伯康最新演讲：2026年城投转型趋势和策略应对》）

资产管理之变：让“沉睡资源”变成“流动资本”

“提高资产盘活效率，通过改造升级、合作开发、资产证券化等方式，让沉睡资源变成流动资本。”

这一点要求直击地方国企“大而不强、资产回报率低”的痛点。在许多地方国企的资产负债表上，躺着大量的闲置土地、老旧厂房、低效基础设施。这些资产账面价值巨大，却无法产生现金流，甚至成为维护成本的“黑洞”。

如何破局？

存量资产证券化

随着公募REITs（不动产投资信托基金）政策的扩容，国企可以将缺乏流动性的重资产（如产业园、保障房、收费公路）转化为流动性强的金融产品。这不仅能实现资金回笼，降低负债率，还能通过资本市场倒逼企业提升运营效率。

资源资本化

许多国企持有的资产由于缺乏市场化眼光，长期处于“沉睡”状态。转型要求企业具备产业思维，通过引入社会资本合作开发，或自主改造升级为文创园、科创中心等，挖掘资产的潜在市场价值。

（参阅《省委书记、省长亲自抓，资产盘活战全面打响（附150个案例）》）

经营机制之变：打破“财政依赖”，构建“造血功能”

“增强投资融资能力，加快布局优化、结构调整，丰富拓展融资渠道，争取更多源头活水。”

随着土地财政退潮，过去依赖政府隐性担保、靠信用背书发债的融资模式已不可持续。胡玖明强调的“增强投融资能力”，核心在于构建市场化造血功能。

信用结构重塑

在严控隐性债务的背景下，国企融资必须依靠自身信用、项目收益和资产质量。这就倒逼企业必须剥离非主业、低效业务，集中资源发展核心业务，提升核心竞争力，从而获得资本市场的认可。

布局优化与结构调整

“布局优化”不是简单的做加法，更要做减法。对于没有竞争优势、依赖补贴维持的业务，要坚决退出；对于符合城市发展战略、具有现金流的业务，要集中资源做大做强。只有资产质量提升了，融资渠道才能自然拓宽，债券、信贷、信托等多元化融资工具才能为我所用。

（参阅《新增首发1.88%！浙江一县级市如何打破国企三年发债困局？》）

业务赛道之变：产业引领与民生服务的“双轮驱动”

此次调研中，胡玖明点名提到了金创园、孝感方特、楚能二期等重大项目，以及运营数据、停车充电、公交运力、供排水、社会化养老“五张网”工程。

这份项目清单，清晰地勾勒出地方国企转型的业务新赛道：从“传统基建”向“产业引领与民生服务”双轮驱动转变。

产业投资引领：做“产业发展合伙人”

金创园、楚能二期等项目，表明国企平台正通过股权投资、园区开发等方式介入实体产业。不同于过去的代建，现在的国企更倾向于“以投带引”，通过投资带动产业落地，分享产业成长红利，从“城市建设者”转型为“产业发展合伙人”。这不仅能培育地方产业集群，也为国企带来了长期的投资回报。

民生服务数据化：挖掘“隐形金矿”

“五张网”工程（停车、供排水、养老等）属于准公益性业务，具有现金流稳定、抗周期性强的特点。特别值得注意的是“运营数据”被置于首位。在数字经济时代，国企在城市基础设施领域拥有天然的垄断优势。停车数据、用水用电数据、公交客流数据……这些都是宝贵的数字资产。

国企转型正在拥抱数字经济，通过数据资产入表、数据交易等方式，挖掘数据资产价值，开辟新的增长极。这不仅是业务转型，更是资产价值的重估。

（参阅《手握三张王牌，城投数字化的春天在哪里？》）

治理与风控之变：从“粗放管理”迈向“现代企业制度”

“坚决化解风险隐患……着力防范资金风险”以及“加快完善中国特色现代企业制度，全面构建市场化经营机制”。

合规与风控是国企转型的底线和生命线，这一点要求实际上是在解决“怎么管”的问题。

机制市场化：打破“铁饭碗”

转型必须伴随着体制机制的改革。建立规范的董事会、推行经理层任期制和契约化管理，旨在解决传统国企“大锅饭”、“铁饭碗”导致的效率低下问题。只有人员能进能出、薪酬能高能低，企业才有活力。

风险隔离：建立防火墙

“防范资金风险”要求国企建立严格的财务约束机制。通过开展国资国企领域突出问题专项整治，剥离政府隐性债务，建立“自主经营、自负盈亏”的现代企业防火墙。这既是为了防止债务风险无序蔓延，也是为了保护企业自身，确保在市场化浪潮中行稳致远。

（参阅《国企领导注意啦！中办国办重要规定，这些行为是红线！》《河南国资发布一号文，追责情形扩至110种》）

小结

孝感市委书记胡玖明对国企转型发展的五点要求，从战略定位的重塑，到资产管理的盘活；从经营机制的转换，到业务赛道的拓展，再到风控体系的完善，互为支撑、缺一不可。

没有战略定位的转型，资产盘活就失去了方向；

没有资产盘活的支撑，市场化融资就是无源之水；

没有业务赛道的拓展，企业发展就缺乏动能；

没有风控合规的底线，一切改革成果都可能归零。