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地方政府债券周报|一季度发债规模有望再创新高,发债成本逐步降低

文章来源:『现代咨询』公众号作者:杨芝星 李启春
时间:2020-03-09 16:41 访问量:

地方政府债券周报

(20200302-20200308)


来源:现代咨询  现代研究院

编辑:杨芝星 李启春

内容提要

➤上周,黑龙江、河北2省共发行8只债券,总规模699亿元。其中,一般债券549亿元,专项债券150亿元。

➤ 截至3月首周,全国范围内合计发行407只债券,其中10年期发行数量最多,占比32.92%。

➤ 从债券发行利率的月度变化来看,发行成本整体呈现下降趋势。

➤ 四川省财政厅率先通过“债券通”等方式对境外投资人分销四川地方债。

➤ 《地方政府债券信用评级业务自律规范指引》就地方政府债券信用评级业务出台针对性指导意见。

上周,黑龙江、河北2省共发行8只债券,均为新增债券,总规模699亿元(具体发行情况见附表)。其中,一般债券549亿元,专项债券150亿元。截至目前,全国共发行12928.86亿元债券,对比去年一季度的14066.52亿元,预计今年1季度发行规模有望再创新高

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截至3月首周,全国范围内合计发行407只债券,发行期限包括3年、5年、7年、10年、15年、20年和30年,其中10年期发行数量最多,占比32.92%。平均利率在2.67%至3.83%之间。

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从债券发行利率的月度变化来看,发行成本整体呈现下降趋势。由于目前仅有2月份发行3年期债券,无法进行月度对比,其余的各期限债券的利率均表现出了下降的特征。其中10年期债券利率下降幅度最大,下降达10.12%,3月首周发行的1只10年期专项债(河北专项债券十期民生事业专项债)利率仅为3.02%,低于该周发行的7年期利率(河北一般债券一期)。其次为5年期债券利率,下降了9.84%,7年期债券利率下降8.16%,位居第三。

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随着债券市场的逐步开放,地方政府债券投资主体多元化已呈大势所趋。2月27日,四川省财政厅携手工商银行、建设银行、交通银行、中金公司等率先通过“债券通”等方式对境外投资人分销四川地方债,为境外机构投资地方债开辟了新的渠道。多家境外机构主动与承销团对接,积极认购,进一步丰富了地方政府债券投资人类型。

地方政府债券已经成为我国债券市场第一大品种,是我国实施积极财政的重要手段。政府债券信用评级是债券市场的重要一环。当前我国地方债评级过程仍有一些有待规范现象,为此,3月3日,国债协会发布《地方政府债券信用评级业务自律规范指引》,对信用评级机构及人员管理、信用评级程序及业务规则、信息披露、自律管理等方面做出了具体规定。此项指引就地方政府债券信用评级业务出台了针对性指导意见,有助于提升评级信息的市场透明度、评级结果可比度,更好发挥信用评级的市场约束和差别定价作用,提高地方债流动性,对地方政府债券市场、乃至整个债券市场发展具有重要意义。 

附表 上周地方政府债券发行详细情况

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明:本文为现代咨询独家原创文章,转载需在文章开头注明“文章来源:现代咨询  作者:杨芝星 李启春”,否则将追究法律责任。欢迎读者留言,共同交流探讨。



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